Hogyan lehet kedvezményes pénzáramlások: 3 lépés

A készpénz ma drágább, mint ugyanazok az alapok költségei tíz év alatt. Hogyan lehet megérteni, hogy mennyi költséges költsége van ma, és mennyi jövőbeni készpénzbevétel költsége? A jövőbeni cash flow-k kedvezményezése lehetővé teszi számukra, hogy a jelenlegi értékre vezessék őket.

Lépések

egy. Döntse el a használt diszkontrátát. Ezt meg lehet határozni a következő képlet segítségével az árazási pénzügyi eszközök (Capital Asset Pricing Model (CAPM)): a kockázat-hozam + eszköz érzékenység a megváltozott piaci hozam * (díj a kockázati beruházások átlagos kockázat). A részvények esetében a kockázati prémium körülbelül 5%. Mivel a tőzsdei becslései a legtöbb részvény 10 évre becsülik, a kockázatmentes visszatérési ráta megegyeznek a tízéves kincstári kötvények visszatérésével.E cikkhez elismerjük, hogy ez egyenlő 2%. Tehát 0,86-os érzékenységgel (ami azt jelenti, hogy az általános piacon átlagos kockázatú beruházások piaci ingadozásainak 86% -a) a részvények kedvezményes aránya 2% + 0,86 * (5%) = 6,3%.

2. Meghatározza a cash flow-k típusát a diszkontáláshoz.

Egyszerű pénzforgalom - Ez a jövőben a pénzeszközök egyetlen átvétele, például tíz éven belül 1000 dollárt kap.

Járadék A pénzforgalom állandó készpénzbevételek, meghatározott időközönként meghatározott időközönként, például 10 éven belül 1000 dollár.

Növekvő járadék A pénzáramlások elvárásai szerint egy bizonyos ideig állandó együtthatóval kell növekedniük. Például 10 évig 1000 dollárt kap, ami évente 3% -kal növekszik.

Örökösök (határozatlan idejűek) - Állandó nem a rendszeres időközönkénti pénzeszközök befejezése, például az éves osztalékok az 1000 dollár preferált részvényeire.

Növekvő örökök - A készpénzbevételek összevonása rendszeres időközönként, amelyek állandó együtthatóval rendelkező elvárásokkal nőnek. Például a folyó évben 2,2 dollár előmozdítására vonatkozó osztalék, amelyet 4% -os éves növekedés követ.

3. A kedvezményes pénzforgalom kiszámításához használja a megfelelő képletet:

-Ért Egyszerű pénzforgalom: A jelenlegi érték = jövőbeli készpénzbevételek / (1 + diszkontráta) ^ időtartam. Például a 10 év után kapott 1000 dolláros jelenlegi értéke, 6,3% -os diszkontrátán 1000 / (1 + 0,065) ^ 10 = $ 532.73.

-Ért nadrág: A csökkentett érték = éves pénzáramlások * (1-1 / (1 + diszkontráta) ^ időszakok száma) / diszkontráta. Például a költség értéke évente 1000 dollárt kapott 10 évre 10 évig, 6,3% -os diszkontráta 1000 dollár * (1-1 / (1 + 0,063) ^ 10) / 0,063 = $ 7256,60 $.

-Ért növekvő örökösségek: Csökkentett érték = Cash flow * (1 + g) * (1- (1 + g) ^ N / (1 + R) ^ N) / (RG), ahol r = diszkontráta, g = cash flow növekedési ütem, n = az időszakok száma. Például a csökkentett költségek 1000 dollárban, éves növekedéssel 3% -kal 10 éven át 3,3% -os diszkontrátán 1000 * (1 + 0,03) * (1- (1 + 0,03) ^ 10 / (1 + 0,063) ^ 10) / (0,063-0,03) = $ 8442,13.

-Ért Perpetimusz: Meghatározott érték = Cash flow / diszkontráta. Például a fent említett osztalékok az előnyben részesített részvények 1000 dolláros mennyiségben 6,3% -os diszkontráta $ 1000 / 0.063 = $ 15873.02 $.

-Ért növekvő lyukasztás: A csökkentett érték = a következő évre várható cash flow / (diszkontráta a várható növekedési együttható). Például az osztalékok jelenlegi értéke 2,2 dolláros promócióhoz, amely várhatóan a következő évben 4% -kal növekszik, 6,3% -os diszkontráta esetén 2,20 * (1.04) / (0,063-0, 04 ) = $ 99,48.

Tippek

A termesztési folyamatokkal kapcsolatos cash flow-k a részvények piaci várakozásainak értékelésére használhatók. Például a jelenlegi részvényár 84 dollár, a diszkontráta 6,3%, az osztalék az állomány 2,2 dollár. Melyek a promóció piaci várakozásai? A $ 2,20 * (1 + g) / (0,063 g) = 84-es egyenlet megoldásakor megkapjuk a várt növekedést G = 3,587%.
Számítások esetén számos online számológépet használhat, ez.