Az NPV kiszámítása: 10 lépés (illusztrációkkal)

A tiszta jelenérték (NPV) az egyik legfontosabb mutató, amely alapján pénzügyi döntések készülnek. Általában az NPV a hosszú távú befektetések hatékonyságának értékelésére szolgál. Gyakrabban ez a mutató a vállalati finanszírozás területén használható, de hasznos a pénzügyi helyzet napi megfigyeléséhez is.A nettó csökkentett értéket a (P / (1 + I)) - C képlet alapján számítjuk ki, ahol t az időtartamok száma, p a kifizetések áramlása, C - a kezdeti befektetés összege, I - diszkontráta.

Lépések

2. rész: 2:

NPV számítás

egy. Meghatározza az elsődleges befektetés összegét. A befektetések gyakran elkötelezettek a hosszú távú nyereség érdekében. Például, egy építőipari cég lehet vásárolni egy buldózer, hogy a nagy projektek és több pénzt nekik. Az ilyen beruházások mindig kezdeti méretűek.

Például egy sátor a narancslé értékesítéséhez. Arra gondolsz, hogy megvásárol egy elektromos gyümölcspuhát, amely segít növelni a lé termelést. Ha a Juicer 100 dollárba kerül, akkor 100 dollár a kezdeti befektetés. Idővel ezek a kezdeti befektetések lehetővé teszik, hogy több pénzt kereshessenek. Az NPV kiszámítása, akkor határozza meg, hogy érdemes megvenni a gyümölcslevőt.

2. Meghatározza, hogy milyen időtartamot fog elemezni. Például, ha a cipőgyár további berendezést vásárol, akkor a vásárlás célja, hogy növelje a termelést, és több pénzt keresjen egy bizonyos időintervallumhoz (eddig ez a berendezés meghiúsul). Ezért az NPV kiszámításához ismernie kell azt az időtartamot, amely alatt a befektetett beruházásoknak meg kell fizetniük. Az időtartam bármikor mérhető, de a legtöbb esetben egy év egy időtartam.

Példánkban a juicer garanciája 3 éve adódik. Ebben az esetben az időtartamok száma 3, mivel 3 év után 3 év elteltével a Juicer a legvalószínűbb, és nem lesz képes további nyereséget elérni.

3. Határozza meg a kifizetések áramlását egy idő alatt, vagyis a befektetés által generált készpénzbevételek. A fizetési folyamat lehet ismert vagy értékelési érték. Ha ez egy értékelési érték, akkor a vállalat és a pénzügyi vállalatok átvételéhez sok időt töltenek és bérelnek az érintett szakembereket és elemzőket.

A mi Tegyük fel például, úgy gondolja, hogy vásárol egy facsaró 100 $ fog további 50 $ az első évben, 40 $, a második évben 30 $ a harmadik évben (csökkenti az idő, hogy a dolgozók költ a termelési a gyümölcslé és a megfelelő bérköltségek). Ebben az esetben a kifizetések áramlása: 50 dollár / 1 év, 40 dollár 2 évig, 30 dollár 3 évig.

4. Meghatározza a diszkontrátát. Általánosságban elmondható, hogy bármilyen összeg nagyobb értékű, mint a jövőben. Ma megteremtheti ezt az összeget a bankban, és a jövőben érdeklődéssel (azaz 10 dollárba kerülne, ami több mint 10 dollárba kerül a jövőben, mivel ma 10 dollárt tud befektetni, és több $ 11-ot fektethet a jövőben). Az NPV kiszámításához ismernie kell a befektetési számlára vagy a beruházási lehetőségre vonatkozó kamatlábat, hasonló kockázati szintű befektetési lehetőséggel. Az ilyen százalékos arányt kedvezménysebességnek nevezzük - az NPV kiszámításához, decimális frakcióvá kell váltani.

Gyakran a vállalatok használják a súlyozott átlagos tőke költségeit a diszkontráta meghatározásához. Egyszerű helyzetekben használhatja a nyereségességet a megtakarítási számla, a befektetési számlán, és így tovább (vagyis egy olyan számla, amelyre pénzt kereshet).

Példánkban mondjuk, hogy ha nem vásárolsz a gyümölcscentry, akkor pénzt fektet be a tőzsdén, ahol évente 4% -ot keres a beágyazott összegből. Ebben az esetben 0,04 (4% decimális frakció formájában) diszkontráta.

öt. Kedvezményes pénzforgalom. Ez a P / (1 + I) képlet segítségével történhet, ahol p a cash flow, én a kamatláb és a t - idő. Most nem tudsz gondolni az elsődleges beruházásokra - hasznos lesz a további számítástechnika.

Példánkban az időtartamok száma 3, ezért háromszor használja a képletet. Számítsa ki az éves diszkontált cash flow-kat az alábbiak szerint:

1. év: 50 / (1 + 0,04) = 50 / (1.04) = $ 48,08

2. év: 40 / (1 +0,04) = 40 / 1,082 = $ 36,98

3. év: 30 / (1 +0.04) = 30/1125 = $ 26.67

6. Hajtsa be a diszkontált cash flow-k kapott értékeit, és levonja a kezdeti beruházásokat az összegből. Ennek eredményeképpen kapsz egy NPV-t, vagyis az a pénzösszeg, amely befektetett beruházásokat hoz, összehasonlítva azt az összeget, hogy az alternatív befektetések hozza a diszkontráta. Más szóval, ha pozitív szám, akkor több pénzt keres a befektetéseknél, mint az alternatív befektetések (és éppen ellenkezőleg, ha a szám negatív). De ne feledje, hogy a számítások pontossága attól függ, hogy pontosan becsülje meg a jövőbeni cash flow-t és a diszkontrátát.

Példánkban az NPV az alábbiak szerint kerül kiszámításra:

48,08 + 36.98 + 26.67 - 100 = $ 11,73

7. Ha az NPV pozitív szám, a projekt nyereséges lesz. Ha az NPV negatív, akkor egyébként pénzt kell befektetnie, vagy felül kell vizsgálnia a projektet. A valós világban az NPV lehetővé teszi, hogy eldöntsék, hogy fektessenek be ehhez vagy a projektbe.

Példánkban NPV = $ 11.73. Mivel ez egy pozitív szám, akkor a legvalószínűbb, hogy megvásárolja a gyümölcslevőt.

Kérjük, vegye figyelembe, hogy ez a szám nem jelenti azt, hogy az elektromos juicer csak 11,73 dollárt hoz. Valójában ez azt jelenti, hogy a Juicer hozza meg az összeget, 11,73 dollárt, mint a kapott összeget, ha a pénzpiacon a tőzsde 4% -a évente.

2. rész: 2:

Az NPV kiszámításához szükséges képlet használata

egy. Az NPV több befektetési projektjeinek kiszámítása, összehasonlíthatja hatékonyságukat. A magas NPV-vel rendelkező beruházások hatékonyabbak, ezért a legmagasabb NPV-vel rendelkező projektekbe fektessenek be (ha nincsenek elegendő pénzeszközök az egyes projektekbe való befektetéshez).

Például három befektetési projektet vesz igénybe. Az egyik NPV 150 dollár, a második NPV 45 dollár, a harmadik NPV 10 dollárral egyenlő. Ebben a helyzetben fektess be a projektbe, amelynek NPV 150 dollár, és csak akkor fektet be a projektbe az NPV-vel 45 dollárral. Ne fektessen be a projektbe NPV = - 10 dollárral, mivel a negatív érték azt jelzi, hogy jobb befektetni egy hasonló kockázati szintű alternatív projektbe.

2. Használja a PV = FV / (1 + I) képletet a "mai" és "jövő" befektetési költsége kiszámításához. Ebben az (I) általános képletben - a diszkontráta, a t - idő, az FV - jövőbeli költség, PV - aktuális költség.

Például számoljuk az öt éven belül 1000 dollár befektetési költségeket. Tegyük fel, hogy ezek az alapok évente 2% alatt fektethetnek (alternatívaként). Ebben az esetben i = 0,02- t = 5, pv = 1000.

1000 = fv / (1 + 0,02)

1000 = fv / (1.02)

1000 = fv / 1,104

1000 x 1,104 = fv = 1104 $.

3. Tudja meg, hogy milyen értékelési módszerek léteznek a pontosabb NPV megszerzéséhez. Amint azt fentebb említettük, az NPV-számítás pontossága attól függ, hogy pontosságától függ az értékek értékeinek pontosságától, amellyel a diszkontráta és a jövőbeni kifizetések folyik. Ha a diszkontráta közel van a kamatláb az alternatív beruházási projekt (hasonló kockázati szint), és a jövőbeni cash flow-k közel az összegeket kap a valóságban (ennek következtében a beruházás), a számított NPV az érték nagyon pontos lesz. Megbecsülni a szükséges értékeket a lehető legpontosabb, megismerhetik a vállalati felmérések módszerek, melyek segítségével a nagyvállalatok elemzésekor nagy multi-millió beruházások.

Tippek

Mindig ne feledje, hogy vannak mások, nem pénzügyi tényezők (például környezetvédelmi vagy társadalmi), amelyet figyelembe kell venni a befektetési döntés meghozatala során.
Az NPV olyan pénzügyi számológéppel vagy NPV-táblákkal is kiszámítható, amelyek hasznosak, ha nincs pénzügyi számológépe.

Figyelmeztetések

Kerülje el a pénzügyi döntéseket anélkül, hogy figyelembe venné a befektetés időbeli értékét.

Amire szükséged van

Ceruza
Papír
Számológép