Hogyan lehet megtalálni a béta-együtthatót -

A béta-koefficiens az értékpapírok kockázatának mértéke az egész tőzsde kockázatával kapcsolatban.Ez tükrözi a különálló értékpapírok hozamát a piac egészének hozamára. A Beta az egyik fő mutató (az árárak aránya, a részvénytőke aránya, a kölcsönzött és szavatolótőke aránya és mások aránya), amelyek a befektetési portfóliók értékpapírjainak kiválasztásakor figyelembe veszik az állomány elemzőit. A cikket meg kell mondani, hogyan kell megtalálni a bétát, és használja a biztonság jövedelmezőségének kiszámításához.

Lépések

1. módszer a 4-ből:

Számítási béta. Egyszerű képlet

egy. Keressen kockázatmentes tétet. Ez a visszatérés, amelyre egy befektető számíthat beruházás biztonságos eszközök, mint például az US Treasury tulajdonságai váltót a német kormány. Általában ez a szám százalékban van kifejezve.

2. Meghatározza a biztonság és a piac vagy az index megfelelő jövedelmezőségét. Ezeket a számokat százalékban is kifejezik. Általában a hozamot néhány hónapig kiszámítják.

Ezek közül az értékek negatívak lehetnek - ez azt jelenti, hogy az értékes papírra vagy piacra való befektetés (index) általában veszteségekhez vezet. Ha a két mutató közül az egyik negatív, akkor a béta negatív lesz.

3. Törli az értékes kockázatmentes fogadást. Ha a biztonság nyereségessége 7%, és a kockázatmentes ár 2%, akkor a különbség 5%.

4. Törölje a piaci hozamok (vagy index) kockázatmentes fogadását. Ha a piac hozama 8%, és a kockázatmentes arány ismét 2%, akkor a különbség 6%.

öt. Oszd meg az első különbség értékét a második értékben. Ez egy béta, amelyet tizedes frakció formájában fejeznek ki. A fenti példában béta = 5/6 = 0,833.

A béta-piac (index) 1-nek felel meg, mivel a piacot magukhoz hasonlítják, és a nullától eltérő számot, és önmagában osztják meg 1. Az 1-nél kisebb béta azt jelenti, hogy az értékes papír kevésbé illékony, mint a piac egészében, míg a béta több mint 1 azt jelenti, hogy az értékes papír sokkal illékonyabb, mint a piac, mint a piac. A béta lehet kevesebb, mint nulla, ebben az esetben, a befektető elveszíti a pénzt az értékes papírra, míg a piacon egészben keres (amely valószínűleg), vagy vizsgálja ezt az értékes papírt, miközben pénzt veszít a A piac egésze (ami kevésbé valószínű).

Amikor a béta-szám ajánlott (bár nem szükséges) a piac forgalmazásának indexének használatához. Az amerikai értékpapírok esetében általában az S & P500 indexet használják, bár jobb, ha a Dow Jones ipari átlagot használjuk az ipari értékpapírok elemzéséhez. A nemzetközi piacon forgalmazott értékpapírok esetében a megfelelő index az MSCI EAVE (képviselő Európa, Ausztrália és a Távol-Kelet).

2. módszer a 4-ből:

Használja a BETA-t a biztonság nyereségességének meghatározásához

egy. Keressen egy kockázatmentes tétet (a fentiekben ismertetett fejezetben) "Számítási béta"). Ebben a részben ugyanazt az értéket fogjuk használni - 2%.

2. Meghatározza a piac vagy az index hozamát. Ebben a részben ugyanazokat a 8% -ot fogjuk használni.

3. A piaci hozam és a kockázatmentes ajánlat közötti különbségre szorítva. Ebben a részben az 1.5-ös beta-t használjuk. Tehát: (8 - 2) * 1,5 = 9%.

4. Hajtsa be az eredményt és a kockázatmentes tétet. 9 + 2 = 11% - Ez a biztonság várható nyereségessége.

Minél magasabb az értékpapírok béta értéke, annál magasabb a várható hozam. Minél magasabb a várható hozam, annál nagyobb a kockázatok, ezért a beruházásokról szóló döntés előtt más alapvető értékpapír-mutatók elemzése is szükséges.

3. módszer a 4-ből:

Az Excel grafikonok használata a béta meghatározásához

egy. Hozzon létre három oszlopot az Excel-ben. Az első oszlopban lesz a dátumok. A második - az index (piac) ára. A harmadik - az értékes papír ára, amelyre a béta kiszámításához szükséges.

2. Adja meg az adatokat az asztalra. Indítsa el az intervallumot egy hónap alatt. Válasszon ki egy dátumot - például a hónap elején vagy végén - és adja meg a tőzsdei index megfelelő árértékét (próbálja meg az S & P500 használatát), majd a szükséges értékpapírok árértékét. Adja meg az értékeket 15 vagy 30 dátum esetén, és két évvel ezelőtt lehetséges folytatása.

A kiválasztott nagyobb időbeli szegmens, annál pontosabb lesz a béta számítása.

3. Hozzon létre két oszlopot az oszlopokhoz az árakhoz. Egy oszlop az index nyereséges, a másik - a biztosíték jövedelmezőségéhez. Használja az Excel formulát a hozam meghatározásához.

4. Először megtaláljuk az állományindex jövedelmezőségét. Az oszlop második cellájában az index hozama, írja be "=" (egyenlő jel). Ezután kattintson a Be gombra második Cell egy oszlopban indexáron, írja be "-" (mínusz), kattintson első Cell egy oszlopban indexáron, írja be "/" (Hisapica jel), majd kattintson a Tovább gombra első Cell egy oszlopban indexáron. Kattintás "Visszatérés" vagy "BELÉP.""

Az első cellában semmi sem számít, mivel legalább két értékre van szüksége a nyereségesség kiszámításához, így a második cellával kezdődik.

A jövedelmezőség kiszámításához levonhatja a régi árat az újból, majd megosztja az eredményt a régi árhoz. Ez növeli vagy csökken az ár (%) egy bizonyos ideig.

A visszaadási oszlopban lévő képlet úgy néz ki, mint ez: = (B3 -B2) / B2

öt. Másolja a képletet az összes többi sejt ismétléséhez az Index Profit oszlopban. Ehhez kattintson a cella jobb alsó sarkára a képlet, és húzza az oszlop végéhez (az utolsó értékhez). Így az Excel megismétli ugyanazt a képletet, de a megfelelő adatok felhasználásával.

6. Ismételje meg ugyanazt az algoritmust a vizsgált biztonság jövedelmezőségének kiszámításához. A számítások befejezése után két oszlopot kap a hozammal (%) az állományindex és a biztonság érdekében.

7. Építsen grafikonot. Jelölje ki az összes adatot a visszatérési csörgésekben, és kattintson a diagram ikonra Excelben. Válasszon egy spot diagramot. Nevezze meg az X tengelyt, mint az Ön által használt indexet (például S & P500), és az Y tengely értékes papírnak tekinthető.

nyolc. Adjon hozzá egy trendvonalat egy pontdiagramhoz. Ezt a trend elrendezés kiválasztásával vagy a jobb egérgombbal választhatja ki az ütemtervre, és kiválasztja a Trendvonal hozzáadása. Győződjön meg róla, hogy az egyenlet és az R érték jelenik meg az ütemtervben.

Győződjön meg róla, hogy lineáris trendet választott, és nem polinomiális vagy csúszó közeggel.

A grafikon egyenletének és R értékeinek megjelenítése az Excel-verziótól függ. A legújabb verziókban kattintson az Elrendezésre, és keresse meg a kijelzőt r.

Az Excel régebbi verzióiban az elrendezésre kattintva történhet - a trendvonal - a trendvonal további paraméterei és a megfelelő ablakok jelölése.

kilenc. Keresse meg az együtthatót, amikor "Ns" A Trend vonalegyenletben. A trendegyenletet az űrlapon rögzítjük: y = βx + a. Az x-es koefficiens, és van egy kívánt béta-együttható.

Az R értéke az értékes papír diszperziójának aránya a piac teljes hozamának diszperziójához (index). Nagy jelentőségű (például 0,869) erős kölcsönös diszperziót jelez. A kis érték (például 0,253) gyenge kölcsönös diszperziót jelez.

4. módszer 4:

A béta jelentése

egy. Ismerje meg értelmezni a béta-együtthatót. A béta jellemzi az értékpapírok kockázatát (a tőzsdei egészben), amely egy befektetővel rendelkezik, aki tulajdonosa. Ezért kell összehasonlítani az egyik biztonság hozamát az index hozamával, amely a szabvány. Az index alapértelmezett kockázata 1. Az 1-nél kisebb béta értéke azt jelenti, hogy az értékes papír kevésbé kockázatos, mint az általa összehasonlított index. Az 1-nél nagyobb béta azt jelenti, hogy az értékes papír kockázatosabb, mint az a mutató, amellyel összehasonlítjuk.

Például, Beta Company Jin = 0,5. Összehasonlítva az S & P500 (standard), értékes táncpapírhoz - kétszer kevésbé kockázatos. Ha az S & P 10% -kal csökken, a Jin-papír ára hajlamos lesz arra, hogy csak 5% -kal csökkenjen.
Mint egy másik példa, képzeljük el, hogy a Beta Company Frank 1,5 (az S & P-hez képest). Ha az S & P 10% -kal csökken, akkor a papír frank csökkenése várható 15% -os szinten (másfélszeresebb, mint az S & P).

2. A kockázat a jövedelmezőséghez kapcsolódik. Nagy kockázat - magas hozam és fordítva. A kis béta-értékű papír nem veszít annyira, hogy elveszíti az S & P-t cseppekkel, de az ilyen papírok nem hoznak ilyen magas jövedelmet, ami növekedést eredményez az S & P-nek. Másrészt a béta-papírról több mint 1-et veszít, ha több S & P-t veszít, amikor ez csökken, de növeli az S & P-t, mint az S & P növekedését.

Például a Beta Company Venom = 0,5. Amikor a tőzsde 30% -kal nő, a papírvénák csak 15% -kal nőnek. De amikor a tőzsde 30% -kal csökken, a papír véna csak 15% -kal csökken.

3. A béta = 1 papír teljes egészében a piacra kerül. Ha a számítások során a béta = 1, akkor a papír nem lesz többé-kevésbé kockázatos, mint az általad választott index. A piac 2% -kal nő, és az értékpapírja 2% -kal nő - a piac 8% -kal csökken, és a papírok 8% -ra esnek.

4. Tartson egy papírt a nagy és alacsony béta-értékű befektetési portfólióban a megfelelő diverzifikáció érdekében. A nagy és kis béta iratok jó kombinációja segíteni fog a túlélni az erős piacon. Azonban a kis bétappapír általában a tőzsde mögött a növekedése során elmarad, ezért a különböző bétákkal rendelkező papírok kombinációja nem teszi lehetővé, hogy maximális jövedelmet kapjon a maximális piaci növekedés során.

öt. A legtöbb pénzügyi elemzés és előrejelző eszköz, a béta nem tudja teljesen megjósolni a jövőbeni helyzetet a piacon. Valójában a béta jellemzi a múltban a biztonság vatilitását. Ennek alapján megjósoljuk a jövőbeni volatilitást, de nem mindig pontosan. A Beta Security drámaian változhat évről évre. Ezért a béta-értékek az elmúlt évben nem mindig pontosak a jelenlegi volatilitás előrejelzéséhez.

Tippek

A BETA elemzi a biztonsági volatilitást egy meghatározott időtartam alatt, anélkül, hogy figyelembe veszi volna a piacot a növekedés vagy a csökkenés. Mint más mutatók, amelyek a múltbeli eredmények elemzésén alapulnak, a béta nem tudja megjósolni a papírok mozgását a jövőben.

Figyelmeztetések

Majdnem egy béta koefficiens alapján nem határozható meg a 2 papírok kockázatosabb esetén magas volatilitás papír alacsony korreláció annak hozamai a piacon a hozamot és az alacsony volatilitás papír magas korreláció annak hozamai a piacon jövedelmezőségét.